蔡嵩松（300亿大佬蔡嵩松）

文/刘振涛

2022年，受股票市场剧烈波动影响，基金市场整体表现低迷，一众明星基金经理黯淡，跌落“神坛”。如果说基金市场谁最“落魄”，莫过于诺安基金旗下明星基金经理蔡嵩松。

这位曾经凭借重仓半导体走红、自誉为市场中“最锋利的茅”的基金经理，旗下管理的多只产品上半年业绩惨淡。

7月21日，基金市场二季报披露落下帷幕，基金上半年的表现情况，基本上已经了然。作为市场上目前最受争议的基金经理，蔡嵩松二季度，以及上半年表现的如何呢？我们来看一下。

截至7月22日，蔡嵩松共计管理基金4只（A/C份额合并计算），年内以来跌幅均较大，诺安创新新驱动混合跌幅超过37%,是2022年上半年主动权益类基金的倒数第一。

4只基金中，诺安优化配置混合是近期蔡嵩松才接管，管理时间仅20天，该基金规模仅200万左右，是一只触及清盘线的“迷你基金”。

实际上，蔡嵩松管理的其它3只基金，也都是半路接手的，并不是从发行募集时就担任基金经理。比如，蔡嵩松的代表作诺安成长混合，他是在2019年2月开始接手的，在蔡嵩松接手后，规模大涨，从13.4亿涨至260多亿。

因此来看，让蔡嵩松接管这只200万的“迷你基金”，也是希望能够凭借蔡嵩松的能力，重新盘活。

从基金规模来看，截至2022年6月30日末，蔡嵩松最新管理规模为305.54亿元，相比于2022年一季度283.98亿元，规模增长了21.56亿元。

具体来看，忽略蔡嵩松刚接管的新基金，诺安成长混合2季度，基金总份额增加了14亿，净资产规模增加了近20亿。诺安和鑫灵活配置混合2季度净资产规模为35.79亿元，比2022年一季度增加了2亿左右。可见，蔡嵩松2季度规模增长，主要是诺安成长混合规模上涨。

数据显示，诺安成长混合2022年以来净值跌幅达28.42%，一季度跌幅达22.76%，二季度，受到A市场触底反弹影响，净值净值跌幅收窄，仅跌0.73%，但是仍然要比同类平均差，同类平均涨了6.12%。

或许是二季度以来，诺安成长混合的表现好转，市场投资者由开始看好蔡嵩松，进而使得蔡嵩松管理规模有所上升。

不过，蔡嵩松二季度规模上涨，得到了部分市场投资者的信赖，但是二季度以来，却依然没有给基民投资者赚到钱。

根据基金二季报，诺安成长混合二季度利润亏损0.67亿元，诺安和鑫灵活配置混合利润赚了0.042亿元，诺安创新驱动混合利润亏损0.62亿元，整体来看，蔡嵩松的三只基金二季度亏损了1.2亿元左右。

如果加上2022年一季度的利润，亏损要更大。一季度，诺安成长混合利润亏损66.22亿元，诺安和鑫灵活配置混合亏损10.32亿元，诺安创新驱动混合亏损1.1亿元。2022年上半年合计亏损78.89亿元。

蔡嵩松上半年亏损78亿，主要原因就是基金净值的大幅下跌，导致基金净值下跌的原因就是其持仓股票股价的波动。

据wind数据显示，蔡嵩松目前在管基金的前十大重仓股分别是韦尔股份、卓胜微、北方华创、兆易创新、中微公司、圣邦股份、三安光电、北京君正、沪硅产业、中芯国际。其中，韦尔股份、卓胜微、北方华创的持仓比重超过基金净资产的9%。

2022年以来，蔡嵩松重仓的前十大股中，韦尔股份股价累计跌幅达53.41%，卓胜微累计跌幅达49%，北方华创累计跌幅达21%等。

前十大重仓股中，资产净值占比超9%的三只个股股价跌幅都较大，因而导致蔡嵩松管理的基金投资收益大缩水，基金净值大幅下跌，利润亏损较大。

不过，在二季报中，蔡嵩松表示，“短期看，芯片行业供给和需求会受到一定影响，但中长期看，由科技创新带来的行业景气度不会轻易改变。我国半导体产业未来最大的机会在国产替代，今年是国产替代元年，不应该被当下市场下跌所影响。”

“

由此来看，蔡嵩松依旧对于半导体芯片行业看好，坚定自己的投资理念，在半导体产业继续“豪赌”。

后市，蔡嵩松能否有高光的表现呢？我们将保持关注。对于蔡嵩松半年利润亏损78亿，你怎么看呢？