长城安心回报基金(两年翻倍长城研究精选净值再创新高)

过去两年,受疫情等因素影响,A股走势跌宕起伏,板块轮动频繁。“过山车”行情之下,不少基金未能跟上市场节奏,出现了较大的净值波动。但由长城基金总经理助理、研究部总经理何以广@长城基金何以广管理的长城研究精选,却在自2019年8月14日成立以来的两年里,基金净值不断增长,并在今年8月10日创下2.1610元的净值新高,为持有人取得了翻倍的业绩回报。

两年翻倍!长城研究精选净值再创新高

基金定期报告显示,截至2021年6月30日,长城研究精选自2019年成立以来实现了108.49%的净值增长率,而同期业绩基准和沪深300指数涨幅仅为30.80%和42.51%,不仅超额收益显著,也远远跑赢了同期市场表现。

除了长城研究精选之外,何以广任职时间满1年的长城中小盘成长、长城安心回报、长城智能产业均取得了净值翻倍的骄人业绩,基金定期报告显示,截至2021年6月30日,三只基金过去三年净值增长率分别为160.21%、107.85%和173.40%,远远超过同期业绩比较基准39.60%、9.46%和30.85%。何以广也成为业内少有的4只翻倍基掌舵人。

何以广的投资也同样不走寻常路。何以广认为,人们对于世界的认知,不存在所谓的确定性,任何事情本质都是概率问题,“投资也同样如此,所以我通过分散投资、均衡配置来确保投资的广度,以此来降低投资风险,实现收益的持续性和稳定性。”

在这一理念指导下,何以广探索出了一条以概率思维为底层逻辑、以分散组合为战略重点、以精选个股为战术核心、以动态纠偏为投资闭环保障的“全天候全市场”投资框架,即通过行业分散、个股分散来控制回撤,不押注单个行业或个股,追求合理的长期收益。

他表示,“我希望我的组合在任何风格的市场中都不会表现太差,业绩更多来自于整个组合中所有股票的贡献,而非单只个股。”

这一投资思路,在何以广的持仓当中体现得非常清晰。从长城研究精选过往的定期报告来看,其持股数量一般在40-50只,前十大重仓股的持仓占比基本在3%左右,鲜有超过5%的个股,前十大重仓股合计持仓基本也保持在30%上下。为了保持业绩的弹性和可持续性,何以广每个季度还会根据持仓个股的基本面情况做一些替换,通过胜率的累积追求长期业绩的持续性。

何以广认为,以这套投资框架,可以摒除运气成份,减少对个股的依赖,即使个别持仓出现极端行情,对组合的影响也比较有限,总体风险可控。

不过,极度分散的持仓意味着要在研究上有足够的广度覆盖。为此,何以广每天要花大量时间阅读上市公司公告和卖方研报,他认为,“研究的边际效应是下降的。了解一家公司的95%,可能需要花80%的时间。我更愿意用20%的时间,了解一家公司的80%,以此来提高研究的广度,覆盖全市场绝大多数公司。”

在确保广度研究的前提下,何以广还会对重点公司进行深度挖掘。在A股市场上,他会精选三类公司:业绩优秀的蓝筹公司、增速较好的成长公司、盈利能力出现改善的反转公司;港股市场上,则更关注与A股公司存在差异化的代表性公司、有估值优势且股息率较高的公司、市场权重较高且流动性较好的公司。

注:1、长城中小盘基金成立于2011年1月27日,何以广自2015年6月4日接管。该基金近五年的业绩及业绩比较基准如下:2016、2017、2018、2019、2020年的业绩/业绩基准涨幅分别为-1.44%/-12.59%,27.90%/2.60%,-19.95%/-25.51%,45.56%/26.38%,88.45%/23.08%。2、长城研究精选基金成立于2019年8月14日,何以广自2019年8月14日管理。该基金自成立以来的业绩及业绩比较基准如下: 2019.8.14-2019.12.31、2020年的业绩/业绩基准涨幅为6.61%/8.94%、81.66%/17.21%。3、长城智能产业基金成立于2018年6月8日,何以广自2018年6月8日管理。该基金自成立以来的业绩及业绩比较基准如下:2018.6.8-2018.12.31、2019、2020年业绩/业绩基准涨幅分别为-7.60%/-9.68%、43.83%/18.85%、84.84%/14.60%。4、长城安心回报基金成立于2006年8月22日,何以广自2017年3月16日接管,2016年以来历任基金经理为徐九龙(2015.1.1-2016.1.18)、吴文庆(2016.1.18-2017.3.16)。该基金近五年的业绩及业绩比较基准如下:2016、2017、2018、2019、2020年的业绩/业绩基准涨幅分别为39.50%/4.23%,-9.31%/3.05%,15.06%/3.05%,-24.34%/3.05%, 65.45%/3.05%。5、长城均衡优选基金成立于2020年12月1日,何以广自2020年12月1日起管理。该基金2020年12月1日至2021年6月30日的业绩/业绩基准涨幅为11.53%/5.80%。6、长城品质成长A/C成立于2020年12月30日,何以广自2020年12月30日起管理。该基金A/C份额2020年12月30日至2021年6月30日的业绩/业绩基准涨幅为2.83%/2.52%/4.97%。7、长城价值成长六个月持有期成立于2021年3月16日,未满半年,暂不披露产品业绩8、以上数据均来自基金定期报告。

两年翻倍!长城研究精选净值再创新高

发布于 2023-03-25 14:03:10
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