美元符号怎么打出来（美元为何不会崩溃人民币为何不能称霸未来世界货币如何走向）
作为全球通用货币，美元在过去的半个多世纪里都享有着超级特权，或者说霸权。而随着近些年， 美国内部问题的不断爆发和中国的崛起，很多人预言，美元将迎来最后的终结，网上也有很多同类的视频，但是，从某个单一角度去诠释美元霸权的终结，是流量密码，并不够严谨。
纵观整个美元的发展历程，美元的终结并没有想象中那么简单和容易，即便美国经济出现严重的衰退。
所以今天，我们就系统性的聊一聊美元。看看美元是如何成为国际货币，是会继续的呼风唤雨还是会终结，而这些又会给人民币的国际化之路带来哪些启示。
有人的地方就有交易，有交易就需要有衡量价值的媒介物。
1620年，第一批英国人踏上现在美国的这片土地时，也带来了用英镑、先令和便士来表示价值的习惯。但是没过几年，他们带来的英国货币就用完了，而当地又没有铸币厂或不允许在殖民地建立铸币厂，同时英国还禁止出口硬币，所以最初殖民者开始用贝壳串珠充当货币，在1637年，贝壳串珠甚至被确定为法定货币。
但是美国也是沿海国家，贝壳数量实在太多，就像今天的美元可以开动机器不停印刷一样。所以殖民者开始在物物交易中使用其他商品，比如北方有玉米、鳕鱼、海狸；南方有烟草和水稻。当地政府还允许当地居民用玉米或烟草来抵税，而不同地区政府也分别宣布自己的法定货币，马萨诸塞宣布玉米为法定货币、康涅狄格宣布小麦为法定货币、弗吉尼亚则宣布烟草为法定货币。
但是，将某些商品定为法定货币后，一些问题就开始显现，比如在弗吉尼亚宣布烟草为法定货币后，烟草的产量开始激增，而质量却急剧下降。和现在的货币一样，货币凭空增加，必然导致购买力下降，通胀就会出现。
另外，作为交换媒介、价值储藏和支付手段，烟草等农产品有很多劣势，比如体积太大、缺乏统一标准、容易损坏等等。所以，这个时候人们转向硬币就很容易理解。
虽然当地没有铸币厂、英国又禁止出口，但是可以从其他地区进口，比如西印度群岛就是硬币的来源地之一。而当时的海盗也是获取硬币的方式之一。对17世纪的英国殖民者来说，海上抢劫是一个重要产业，而海盗的战利品大部分都在北部殖民地的阳光海滩挥霍掉，其中就包括大量的西班牙硬币。
最常见的硬币是“比索”，纯银含量为423.7格令，相当于27.46克，约等于8个西班牙雷亚尔，所有又称为“八雷亚尔币”，此外还有从葡萄牙进口的金币约翰内斯、从法国进口的金路易以及从威尼斯进口的金币西昆，但总的来说，在美国独立战争前，主要流通货币还是西班牙银币。
在殖民地，除了硬币之外，还有信用票据，一种以公债形式发行的纸币，但在1751年，英国禁止殖民地发行纸币，而这一禁令加剧了殖民者在经济上的不满，成为美国独立战争的导火索之一。
美国独立战争爆发后，大陆议会因为没有征税权，所以他们筹划发行“欠条”来支付战争费用，这种欠条被称为“大陆币”，但同时各殖民地也在发行自己的票据，这导致票据的交易混乱、通货膨胀并使得金银退出了流通领域。所以，经过长期调整，1785年美国国会通过决议，宣布“美利坚合众国的货币单位为美元”。1786年，国会再次通过决议，规定1美元的1%为1美分，十分之一为1角，以格令为衡量单位，金银比重为1：15.253，并在同年9月，美国下令建立铸币厂。
美元诞生过程的最后一步是1792年通过的《铸币法案》，主要推动者是总统华盛顿首届内阁的三成员之一，亚历山大.汉密尔顿。汉密尔顿参考牛顿确定英镑价值的方式，对美元的定义同样使用金银两种金属，采用十进制，最小面额2角5分、1角和1美分。
为了确定美元中的纯银含量，汉密尔顿对西班牙元进行称重，发现硬币中的纯银含量为371.25格令，也就是24.06克，而不是官方所称的377格令，24.43克，所以务实的美国人最终将371.25格令作为美元纯银含量的标准，将金银比率确定为1：15，他忽略了西班牙元在美国流通时导致的磨损和擦伤的情况。
亚历山大.汉密尔顿
新造的美元和官方流通的西班牙元差不多，而且由于铸币缓慢，所以很多曾经的主流硬币一直在市场上流通，有些甚至一直流通到19世纪中期，而对此留下的遗产就是美元符号的诞生。美元符号“$”源于比索（peso），其中的两道平行竖线是字母P的竖线部分，而S则表示复数。这里需要特别说明一下，我们通常看到的美元符号，是S加一条竖线，这是表示以美元为单位的货币，而两条竖线，就是特指美元。
在19世纪，美元还有一个流通地，加拿大，这是美元第一次走出国门，直到1867年，加拿大联邦成立并发行自治货币。但即便如此，美国的硬币也一直在市场上流通。只不过，美国硬币的贵金属含量一般比面值少2.5%，所以对商人和个人来说，他们即便会按照面值接受这些硬币，但银行却只愿意按照一定的折扣接受。
所以在1868年，加拿大自治政府决定向纽约出口自己所持有的美国硬币。加拿大政府给银行提供资金，让银行收购市场上的美国银币，并且还支付将硬币出口到纽约的成本，为的就是将美元彻底赶出去。如此，美元首次充当国际角色，就以这种丢人的方式结束了。
在被逐出加拿大之后，美元在国外就鲜有流通，在出口贸易中也基本不扮演任何角色，贸易结算货币通常是英镑、法郎或马克。
这个很容易理解，因为英国是世界上第一个实现工业化的经济体，同时也是世界领先的贸易国，而随着经济的增长和发展，金融市场也随之发育。在19世纪中叶，英国已经拥有高度发达的银行系统，伦敦也成为世界上最重要的金融中心。并且，英国是世界领先的境外投资国，在给国外发放贷款时，都是以英镑计价，而外国为了还款方便，就必须要保留在伦敦的账户，这些账户就是我们现在所熟知的“储备”。
另外，英国是工业原材料和食品的主要进口国，最重要的商品交易所都在英国，比如棉花、玉米和黄金。此外，英国还有一流的贸易服务商，比如航运和保险等。基于此，伦敦就是获取信贷的最佳地点，而这些信贷当然是以英国货币为单位。由此以来，世界上超过60%的贸易都是已英镑作为报价和结算货币的。
美国作为一个大陆经济体，到1870年，商品和服务生产就超过了英国，到1912年，美国的商品出口也超过了英国，但是即便如此，美国依然依赖于英国的贸易金融。原因之一就是，美国规定境内银行不得在境外设立分支机构，国民银行甚至不能在州以外设立分支机构，有的州在本州内办分行都不行。
伦敦最有名的承兑银行都是私人银行，在美国也有私人银行，但对美国对外融资的贡献并不大。因为有很多其他因素阻碍美国银行进入市场。
首先，伦敦银行有一个高度发展的投资者市场，具备高度的资本流动性。
其次，美国金融不稳定，在一战之前，美国共发生过14次金融危机。
再者，美国在19世纪90年代时，一些通货膨胀论者提出自由铸造银币运动，这让很多人意识到美国可能会铸造更多的银币，而且相较于其他与黄金挂钩的其他货币，美元有贬值的风险，所以都不愿意用。
最后，美国当时没有用于稳定市场的中央银行。央行的原型是1791年在费城建立的美国银行，是汉密尔顿的另一个发明。尽管当时遭到杰斐逊和麦迪逊的反对，但最终成立。可是到了1810年，美国银行要更换许可证时，杰斐逊民主党人认为，国会无权给银行发许可证，所以美国银行就这么倒了。
没有了央行的限制，州立银行在发行票据方面就获得了自由，之后几年，州立银行大肆发行纸币，先是出现贷款繁荣，然后导致通货膨胀，最后走向崩溃。所以在1816年，国会推翻了之前的决定，成立第二美国银行，许可证期限为20年。
然而不知道是历史习惯了重演还是人们习惯了不长记性，1832年，在第二美国银行许可证到期4年前，时任总统杰克逊拒绝换发许可证，所以1836年期满后，第二美国银行也倒了，只能申请了州许可证，成为宾夕法尼亚州美国银行。直到近一个世纪以后，美国才再一次拥有一家中央银行，而造成的结果就是在国际货币体系中，美元毫无地位。
一战前，尽管美国已经是世界第一大经济体，但在国际货币排序中，不仅法国法郎、德国马克、瑞士法郎和荷兰盾位列美元之前，就连意大利里拉、比利时法郎和奥地利先令都排在美元前面。在各中央银行和政府的外汇储备中，英镑占了约50%、法郎30%、马克15%，此外还有少量的荷兰盾和瑞典克朗也被作为外汇储备持有，唯独没有美元。
1907年的金融危机之后，美国开始考虑建立贸易信贷市场。当时的专家认为，1907年的大恐慌，就是起因于纽约的金融交易市场更像是在投机，而不是伦敦市场上的那种健全投资；另外，由于没有中央银行，所以一旦金融机构出现问题，没有人出手救助。基于此，建立一个管理货币的常设机构就被提上了日程，并在1908年设立国家货币委员会，委员会包括18名国会议员，主席由奥尔德里奇担任。这就是我们现在熟知的美联储的前身。
美联储的建立并没有一帆风顺。奥尔德里奇在跑到欧洲学习一番后认为，美国应该设立一个由中央银行支持的欧洲式的货币市场，这就是“奥尔德里奇计划”。该计划建议，设立一个以中央银行为中心的国家储备协会，中央银行有权影响金融状况，并给陷入困境的银行提供贷款。
但是大家都担心，这样的操作会加大政府的控制力度，所以大约用了两年时间几经修改后，一个类似于奥尔德里奇计划的议案才得到国会通过。
对于一个新成立的中央银行来说，他的使命就是提供一种“弹性货币”，也就是对信贷供应进行监管，一方面避免出现利率暴涨的情况，另一方面防止市场危机。而实现目标的其中一个举措就是贸易承兑汇票。
但是，购买以美元为结算单位的贸易承兑汇票，前提是有可购买的以美元计价的贸易承兑汇票，所以美国银行必须要走出国门。基于此，《联邦储备法案》授权国民银行在海外开设分支机构，而这个时机走出去，恰好能够发挥美国当时的优势。
在一战期间，美国已经成为世界工厂和粮仓，美国的跨国公司纷纷在拉丁美洲和亚洲设立运营机构，美国已经从债务国转变为债权国。
此外，一战也扰乱了欧洲的贸易信贷市场，由于满足战争是首要任务，导致贸易金融资本变得匮乏，所以为了满足客户的进口需要，德国和英国的银行转而向美国进行信贷，所以收到的自然就是以美元为货币单位的贷款。
此外，自1915年起，相对于标准量度的黄金，英镑的价值一直处于波动的状态，不稳定自然就不受欢迎，这时，同样与黄金挂钩的美元就成了可以选择的替代品。
1916年1月，在美国的支持下，英国政府更是宣布英镑与美元挂钩，但战争结束后，美国就撤回了对英国的支持，结果英镑价值开始一路下跌，一年时间，英镑贬值三分之一。
在这波优势在我的条件下，美国银行开始急速扩张。到1920年底，美国银行机构已经在国外开设了181家分支机构。有了这些在国外运营的美国银行，当地的进口商都很乐意接受美国出口商的美元汇票，而商品出口美国的外国人，同样也乐意接受美国银行的美元。
所以，基于贸易承兑汇票市场的发展，美元终于开 始在国际舞台上成了角儿，到20世纪20年代后半期，在美国所有的进口中，有超过一半是以美元计价的银行承兑汇票资助的。
而欧洲的战后重建需要巨量资源，整个大陆都在寻求国外融资，此时拥有充裕资金的美国自然成为首选。所以在整个20世纪20年代，美国资本一直 不断的涌向欧洲。美国银行为欧洲政府和公司发行债券，并以美元作为计价货币单位，向美国的投资者出售。他们甚至沿街开店，像散户出售这些债券。
这种高压的推销方式，让几乎没有任何经验的美国金融机构蜂拥而上，纷纷想进来分一杯羹，结果是，他们所发放的问题贷款急剧增加。在繁荣时期的后半段，连地区银行也大肆进军次级抵押贷款市场。比如，以德国城市名义发行的用于建造市内游泳池的债券，美国银行都在疯狂售卖，而老百姓则疯狂购买。
这样到了20世纪20年代末期，由于偿还旧债的新资金无法到位，这一类似庞氏骗局的窗户纸被捅破了，在美国银行销售的外国债券中，大多数最后都成了违约债券。但不可否认的是，这些流动性确实强化了美国的国际地位，美元一举超过了原本属于英镑的地位。
然而物极必反。虽然美元在金融领域不断扩张，但再喧嚣的繁华也要给“大萧条”让路。
大萧条导致产出和消费急剧下滑，贸易出现萎缩。不仅如此，各国政府使出浑身解数，纷纷提高关税，减少配额，以压制剩余的需求。如此一来，1929年--1932年，全球初级产品和制成品的生产下降了20%，国际贸易量下降了36%，相应的，在贸易融资和结算方面，对美元的需求也同步下滑。
大萧条之所以会影响这么大，原因就在于它破坏了银行系统的稳定。美国银行不仅给外国政府和公司提供贷款，也给本国的公司、农场主和自治市贷款，而如今他们发现，这些投资都经成了呆账、坏账。而随着银行资产负债的恶化，老百姓都纷纷涌向银行，要把自己的存款取出来。所以在1930年的最后几个月，第一波银行挤兑潮爆发，到1931年，银行挤兑事件一直在美国各地不断上演。
在美国存在的问题，其他国家也无可避免，哪里有银行哪里就有恐慌。比如英国，政府在救助银行过程中，让其注重金融体系的稳定而不是货币的稳定，这样投资者感觉到英镑可能会贬值。所以基于自我保护，在英镑贬值之前，他们纷纷将资金从英国转移，并换成其他外国货币、存入外国银行。而英格兰银行依然坚持采取不干预政策，最终在9月20日宣布放弃金本位制，并允许英镑贬值。
英镑的贬值激起了人们对美元是否安全的疑问，并导致金融压力转向纽约。不仅是投资者，连中央银行都纷纷将其持有的美元第一时间转换为黄金，其中法国、比利时、瑞士、瑞典和芬兰的中央银行冲在最前面。9月21日，也就是英镑贬值后的第一个交易日，美元兑换黄金拉开了序幕。两周之后，为了捍卫美元，纽约联邦储蓄银行将贴现率上调整整一个百分点，一周后再次上调一个百分点。
通过这样的激进举措，虽然美元的汇率稳定了，但是银行系统倒霉了。仅仅在10月份1个月，就有500家银行倒闭。从1931年8月算起，在之后的6个月内，有近2000家银行破产。
这就是在金融危机期间上调利率的结果，而这一幕，今天依然在美国上演。
受危机的影响，美元和英镑作为储备货币的重要性开始下降，而在各国央行卖出的外币中，美元占多数。到1931年末，在全球剩余储备中，美元占40%，英镑占近50%。原因就在于，英国经济在1932年初开始恢复，而直到一年之后，美国经济才开始走出低谷；另外，与英国相比，美国贸易所受的冲击更为严重，纽约承兑汇票业务的萎缩也更明显。
但总的来说，英镑之所以能够重获国际主导货币的地位，重要原因就是英联邦和英帝国成员，习惯将储备存在伦敦，而美国缺少这样的帝国特权。
不过，第二次世界大战，再一次改变了美元的地位。在二战后的25年里，美元一直占据着至高无上的主导位置。整个二战，只有美国的实力得到增强，在经济上他超越了所有其他国家，跃居世界第一，在全球工业生产中占了整整50%的份额，而且只有它的货币是可以自由交易的。
对于外国央行和政府来说，他们都倾向于储存黄金，但是黄金的供应是有限的，而且苏联和南非是主要的黄金生产国，如果购买黄金就等于是在资助这两个政权。
这些事实，就将美元和美国放在了独一无二的位置上，各国普遍认为美元和黄金一样好，因为美国随时愿意以每盎司35美元的固定价格出售黄金。美国的消费者和投资者，可以购买外国的商品和收购外国的公司，而美国政府也不会担心花出去的美元被其他国家转换成黄金。相反，这些美元会被各国央行储存起来，因为这是获得额外国际储备的唯一重要来源。
英镑这个时候仍然是美元的主要对手，战争期间，英联邦国家、英帝国成员以及英镑区的其他成员都给予英国无限的信贷额度，他们为英国提供各种资源和战争物资，并持有英镑储备。与此同时，英国及其盟友倾尽美元储备从美国购买物资，所以战争结束时，各国央行和政府所储存的英镑远远超过美国，两者比例达到2：1.
但问题是，英镑三分之二的海外金融债券都是英镑区的成员国，这对于世界来说只是很小一部分，而且对于大多数英镑区成员来说，他们储存英镑只是为了战争，现在他们之所以继续持有，是因为英国采取了控制措施，阻止他们将所持的英镑交换成商品或其他更有用的货币。因此如果允许外国人自由出售他们持有的英国债券，他们的价值就会直线下降。
1946年，美国要求英国解除货币限制，并以此作为像英国提供贷款的前提条件，美国要求在国会批准贷款1年内，外国人所赚的所有英镑都可以自由用于商品交易，结果1947年7月15号，也就是经常账户可兑换的第一天，其他国家居民纷纷将所持英镑换成美元，或者购买美国商品。仅在第一个月，英国的储备就损失了超过10亿美元，这对于一个外汇储备不足25亿美元的国家来说，是巨大的冲击。所以英国在5周之后重新收回对英镑的控制权。直到1959年，他们再一次尝试开放，这一年英镑余额维持在10年前的水平，主要还是由英联邦和英帝国成员持有，而相比之下，美国储备则增加了两倍多。
人们之所以这么青睐美元，也是因为别无选择。法郎曾是一种重要的储备货币，但是法国从未在一战的一系列政治和金融危机中恢复过来，而且当时更是深陷阿尔及利亚的泥潭。至于德国，之前一直都是欧洲的储备中心，但在20世纪20年代，德国遭遇了有史以来最为严重的恶心通货膨胀之一。这种恐惧让当时的德国政府如同巴浦洛夫的狗一样，只要出现通胀苗头就立即扼杀，因此德国限制国外资本流入。
所以，缺少替代品就意味着，二战后的国际货币体系是建立在美元之上的。如此一来，其他国家所面临的问题就是，应该如何限制美国通过操纵这一体系只为自己牟利，英国当然首当其冲。但是二战几乎让英国亡国，经济和金融实力也大大降低，所以在英国的政府官员看来，如果他们要想要重塑战后的国际货币体系，不能靠”蛮力“，而要靠”智力“。于是1941年，他们找到凯恩斯帮忙。几个月后凯恩斯拿出了一个关于全球中央银行的方案，并将央行命名为“清算同盟”。
按照这个方案，任何国家都会收到一个以“班柯”为记账单位的信贷额度，额度为260亿美元。政府可以用这些信贷购买进口产品。任何国家都不能无期限的处于国际收支逆差状态，因为信贷额度有限；但同时，也不能长期处于国际收 支顺差状态，因为按照规定，各国需要按照一定比例将所赚取的“班柯”和外币上缴清算同盟。
这个方案，看似是针对所有处于国际收支顺差的国家，但实际上，按比例上缴的惩罚条款就只是针对美国。当时的美国，既不缺”蛮力“也不缺”智力“，以怀特为首的美国谈判代表自然明白。
珍珠港事件之后，怀特开始撰写自己的货币改革方案，并对凯恩斯的方案进行了修改，比如对贸易顺差国家的制裁模糊化、信贷额度从260亿调整为50亿，废除“班柯”，取而代之的是稳定基金等。
在最终的谈判中，美国坚持各国在5年内取消在进出口交易中使用各自货币的限制、取消对长期处于国际收支顺差国家的课税规定并废除“班柯”。美国做出的唯一让步，就是同意将基金的总量从50亿提升到85亿美元，但这和凯恩斯最初提出的260亿还是相差甚远。
最后，在1944年7月，盟国其他成员和中立国在经过长达两周的磋商之后，在布雷顿森林达成一致意见。这就是我们众所周知的“布雷顿森林体系”。
现在，信贷受到了额度控制，但二战后，欧洲和日本都急需进口粮食和其他资源，需要大量资金用于重建。美国原本以为，欧洲和日本会很快具备自己赚美元的能力，但实际上要想出口赚钱，首先需要资本去进口设备和用于生产的原材料，出口不会先于进口出现。而现在缺乏现金的国家，很容易像当初的德国一样实施外汇管制和清算安排，如此，美国所期望的公开贸易体系就会崩溃，于是就有了我们所熟知的美国在欧洲实行“马歇尔计划”，在日本实施”道奇计划“。这两个计划为各国进口原材料提供美元资助，从而使这些国家的出口得以恢复，拯救了布雷顿森林体系，更是拯救了美元的国际地位。
但问题是，布雷顿森林体系，虽然让美元像黄金一样好，但事实上，外国持有的美元存量已经超过了美国所持有的黄金储备。所以如果所有的外国持有者，都涌向美国将所持有的美元兑换成黄金，那么美国就会再一次遭遇挤兑事件。
罗伯特.特里芬，在1947年提交给联邦储蓄委员会的研究报告中就警告过这个问题，所以该问题也被称为”特里芬困境“，意思就指，如果美国拒绝为其他国家提供美元，那么贸易就会停滞，经济增长就会受到遏制；而如果美国无限量的提供美元，虽然可以促进经济增长和贸易发展，但各国对美国承诺美元可以兑换黄金的信心就会下降，最终要么美国的黄金储备遭到挤兑，导致无法维持每盎司35美元的黄金价格；要么美国抢先放弃以固定价格兑换黄金的承诺，但不管是哪一种方式，黄金-美元体系都会崩溃。
当时的美国财政部长道格拉斯.狄龙提出三个政策，第一，外国政府必须分担更多美国在欧洲的驻军费用；第二，美国必须更加积极的利用税收和管制措施支持本国货币；第三，向欧洲施压，避免它们将持有的美元兑换为黄金。
1963年-1964年间，南非和苏联的黄金供应充裕，所以这一策略起到了作用，但从1964年下半年开始，以法国为首的很多国家开始争议不断。
1965年4月，亨利.福勒继任狄龙，出任美国财政部长。他很快表示，自己对黄金-美元体系持怀疑态度，并暗示考虑创造一种新的储备资产。直到1967年8月，各国财政部长最终达成一致，授权国际货币基金组织发行名为特别提款权的记账请求权，用来补充黄金和美元储备。特别提款权与黄金挂钩，价值相当于1美元，这个新单位会按照一定比例分配给国际货币基金组织的成员国。通过定期发行特别提款权，国际货币基金组织可以为其他国家提供额外的储备，以支持不断扩大的贸易和收支，但同时又不增加美元的存量。
但这里有两个问题，一是，特别提款权并不是特别有用，因为它只用于政府间交易和与国际货币基金组织本身的交易，与私人机构交易时不能使用；二是，国际货币基金组织想要发行特别提款权，需要成员国85%以上的赞成票。这样的结果就是，关于创造特别提款权协议条款的修正案，直到1968年5月才正式达成一致，而特别提款权贷款安排，直到1970年1月才开始。且不说特别提款权发行数量过少，就这个发行时间也已经晚了。
之所以说晚，是因为英国挺不住了，英国长期的国际收支问题早已经处在危急关头。1967年8月，各国就创造特别提款权达成协议后的3个月，英镑就出现大幅度贬值，原因在于工资上调和阿拉伯-以色列战争。由于英国公开支持以色列，中东地区主要的石油出口国纷纷转移资金，抛售英镑。
英镑的贬值再一次激起人们对美元的质疑，导致黄金价格开始飙升。此时，大家都可以以每盎司35美元的价格从美国购买黄金，然后再以更高的价值在市场上出售，这必将导致美国黄金储备遭遇挤兑，并导致黄金和美元脱钩。所以美国开始向市场抛售黄金来稳定黄金价格。到了第二年3月份，美国黄金每天损失达到5亿美元。于是美国实在扛不住了，财政部在3月14日要求英国关闭伦敦黄金市场。之后几天，由意大利央行行长圭多.卡尔利，提出了建立“双层级”的黄金市场方案。按照这个方案，黄金交易将被分为市场层级和官方层级。市场层级的黄金价格自由浮动，而官方层级，各国央行之间依然以每盎司35美元的价格交易黄金。以此，布雷顿森林体系才继续得以运转，但已经打了折扣，为体系的崩溃埋下了伏笔。
1968年，尼克松上台后，美国的政策开始越来越倾向单边和通货膨胀，并采用“威吓战术”，以确保其他国家持有美元。尼克松让约翰.康纳利充当国际金融打手，但他并不精通金融领域。之后他开始了在欧洲的胡搅蛮缠，他警告欧洲人，“友谊”并不足以让美国听从欧洲调遣，要解决美元问题，欧洲必须要分担更多美国防务费用，欧洲市场必须进一步对美国商品开放，如果欧洲不照做，那么美国就想办法逼你们做。
基辛格曾经警告过，康纳利的威吓战术可能会引火烧人，结果不出所料，1971年6月，在国际清算银行会议上，欧洲各国央行行长集体反对康纳利。当消息传到市场后，美国财政部的黄金外流开始加速。到了8月13号，连英国都要求美国将其所持有的部分美元兑换成黄金，这成了压死骆驼的最后一根稻草。别无选择之后，美国只能暂停美元与黄金之间的兑换，并将责任归咎于“国际投机者”。至此，布雷顿森林体系宣告结束。
然而，意想不到的结果是，各国对储备的需求并没有下降，而且即便之后美元宣布贬值，但世界各国仍然没有放弃美元。究其原因，一是美国大量输入美元；二是欧佩克石油出口以美元计价。三是美国当时仍是世界最大经济体和最重要的贸易国，并且拥有最深度的金融市场；最重要的是，各国没有其他选择。
1998年，尽管各国讨论过由日元、德国马克和美元构成三级世界，但实际上美元仍是国际交易的主导货币，石油是以美元计价、其他商品也是以美元报价，在所有的国际银行贷款中，有三分之二是以美元为货币单位结算、在针对外国投资者而发行的国际债券中，有40%是美元债券、在全部已经确认的官方所持有的外汇中，美元仍占有超过60%的比例。
所以，只要外国人没有其他选择，那么美元所面临的所有问题都不算问题，直到1999年，欧元出现了。
欧元的酝酿实际上已经有几百年的历史，而随着1958年欧洲经济共同体的成立，单一欧洲货币开始成为重要议题，并且以法国喊得最凶。
20世纪90年代，德国需要法国的支持来实现国家统一，而作为对法国支持的补偿，德国同意建立货币联盟。之后，德国为了获得更多的外交话语权，就要进一步加快欧洲的一体化进程。对法国来说，他希望从德国中央银行那里获得货币控制权，掌握欧洲货币政策的话语权，并且，秉承戴高乐主义的法国人，也希望无论在货币上还是军事上，都能摆脱对美国的依赖，而欧元就是他们的货币威慑力量。
但是，在冷战期间，虽然法国一直在寻求一种欧洲威慑力量和独立于美国之外的防御联盟，但是只要苏联军队还驻扎在柏林周围，联邦德国就需要美国做保护伞。这时的德国只能是一个顺从的国家，美国要求它支持美元，他就必须要做，但冷战结束和苏联崩溃之后，一切就都变了。
欧元不是我们这期内容的主题，所以不展开聊，如果大家感兴趣可以在评论区留言，足够多朋友想听，我们就再做一期内容详细讨论。总之，从1999年欧元诞生起，美元有了一个全新的竞争对手，只是他并没有起到应有的作用，至于原因我们稍后会聊到。
稳定，是货币广泛应用于国际交易的必要条件。但是，2008年，为追逐更大的利益，且对金融违规行为监管不到位，美国次贷危机爆发，原本被视为繁荣标志的金融衍生品让投资者损失惨重。人们担心，背负庞大预算赤字的美国政府会想尽办法减少本国债务，而美联储最有可能通过通货膨胀的方式来减轻负担，尤其是吞噬外国所持有的债务。事实上，美国确实也是做这么做的，可各国政府还是无能为力。
美国始终是世界最大的金融市场、世界第一大经济体，进出口仍有以美元报价和结算的特权，加之欧佩克仍以美元为石油计价，这成了美元晃而不倒的基础。另外，美元还拥有至关重要的“在位”优势。比如，我们换个手机都嫌费劲，要导文件、重新安装软件等等。一条供应链，通常包括上中下游，全供应链取消美元计价的情况基本不可能实现。而对于出口商，为了避免相对于自己竞品的价格波动，如果其他出口商以美元交易或计算，它通常也需要这么做。而出口商赚了美元，在支付给他的国内供应商以及工人工资时，需要将美元转化为本国货币，这又让美元成为外汇市场上的主导货币，等等如此反复，美元就很难下架。
那么欧元呢？欧元不是美元的竞争对手么，它哪儿去了？
实际情况是，作为一个新的货币单位，他的面世不过十几年，而且欧洲的债券市场规模和流动性都不能与美国同日而语。
另外，最根本的问题是，欧元是一个没有国家的货币，它没有欧元区政府，只有参与国的国家政府。这就让他在国际舞台上根本无法与美元并驾齐驱。因为欧洲出现经济或金融问题时，需要不同国家政府之间的合作，而出于各自利益的不同，这种合作能否达成一致就不得而知，而且通常情况下都无法达成一致。
所以货币，一定是大国至上。无论从历史的角度还是从当下的视野，领先的国际货币向来都是由领先的大国发行的。美元在二战后成为主导货币，原因之一就是“美国堡垒”是安全的。
此外，领先大国也拥有塑造国际关系和国际机构以支持其货币的战略与军事能力。二战后，美国有能力让盟国支持美元，像联邦德国等国，除了遵从之外别无选择；同时美国也有实力在布雷顿森林会议及之后的时期塑造国际机构，以支持美元的超级特权，相比之下，欧洲则缺乏这种共同的外交政策。
今天美国的现状大家都很清楚，背负巨额负债，头顶巨大通胀、党派斗争激烈、分裂势头正盛，但这些，短时间内都不足以撼动美元的“在位”优势，唯一的冲击就是出现一个可以和美国并驾齐驱，甚至超越它的超级大国，即中国。
但即便如此，美元也不会崩溃，奔溃的只是霸权，而人民币会崛起，但也不会成为统治货币。在当下的全球经济背景下，为了分担风险，不会有人再把鸡蛋放在一个篮子里，哪怕是金蛋。世界各国只会保持货币储备的越来越多元性，而不是单一性。所以未来的世界，一定是一个多货币共存的世界，货币垄断基本上不会再出现。
